本文源自:券商中国
券商中国记者从渠道人士处获悉，资管大佬董承非近日向投资人发布了“奔私”后的首份投资月报。从6月月报看，董承非在操作上以稳为主，股票仓位仅有两成，主要投向高分红和运营商，还有一些自下而上的中长线看好的个股。此外，还积极尝试和探索一些衍生品投资。
对于后期市场展望，董承非认为目前市场估值恢复到不低水平，总体仍将谨慎投资。他在月报中特别提到了今年“新旧能源齐涨的矛盾”，认为这其中可能蕴含着投资机会。
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股票仓位仅两成，电信服务占大头
作为前公募明星基金经理，董承非加盟睿郡资产后在5月发行了个人的首批私募产品。虽然当时市场信心低迷，但董承非产品仍大卖45亿，显示出投资者对这位资管大佬的认可。
根据某渠道流出的董承非产品月报，该产品持仓中19.74％投向了股票，37.48％投向证券投资基金，40.17％投向其他，还有2.61％投向可转债。
有渠道人士称，董承非产品的上述投向中，“证券投资基金”有较大比例是货币基金，“其他”中更多是结构性存款，因此总体看，产品在股票上配置较低。“当然，稳健风格的基金经理在新产品操作初期都会先做出安全垫，更何况这是大佬董承非的首只私募产品。”
该份月报还公布了董承非产品股票投资的行业分布，电信服务、信息技术、日常消费是其配置最多的板块，其中，电信服务的配置占比接近4成。董承非在月报中称，他的基金投资方向和市场热点有一定的差异，主要是高分红和运营商，还有一些自下而上的中长线看好的个股。另外，也积极尝试探索一些衍生品的投资。
从投资业绩看，董承非的产品表现稳健，截至6月底，取得了近2％的正收益。
维持谨慎投资，“新旧能源齐涨矛盾”中或有投资机会
此前，市场上曾对董承非产品踏空反弹有过一些质疑声，当时接近睿郡资产的渠道回应称，产品建仓期比较谨慎，目前产品仓位确实不算高，具体的仓位或在7月初发布月报时披露。
如今，上述回应在董承非的产品月报里得到了验证。董承非表示，市场见底时间早于上海解封，显示出市场具备一定的前瞻性。其管理的基金是5月中下旬正式开始运作，因为是新产品，刚开始运作没有安全垫，所以心态自然偏谨慎。
他坦言，没有想到市场的情绪直接从冬天切换到夏天，新能源汽车和光伏在国内外政策的刺激下成为中观维度的亮点，被市场资金疯狂追捧，这两个板块目前接近前期高点。
董承非还对未来的市场进行了展望，展望中仍然透露着几分谨慎。
“感觉目前的行情有些像2009年和2005年9月底以后的一个混合体。和09年相似的是大家对经济政策推出后经济企稳和向好的预期，和2015年行情相似的是大家的情绪修复和对新兴板块的向往，记得2015年四季度大家热捧了很多VR概念股，都创了新高，部分后面不幸退市了。受益于流动性的充裕，目前市场的估值水平恢复到了一个不低的水平。总体感觉目前的这个估值水位和经济基本面的匹配情况先看，总体我们还是会谨慎投资，将风险资产比重控制在一定承受度之内。”董承非说。
最后他还在月报中分享了自己关注的投资机会。董承非表示，目前市场上还是能寻找到一些安全性和攻击性比较好的品种进行投资。“今年有一个奇怪的现象，新旧能源都表现比较好。但是从时间的维度看，这个是矛盾的，也许这其中就蕴含着投资机会，这种矛盾是我们未来一段时间的重要的投资线索。”
关于董承非近期的投资策略，他在此前新产品发行路演中曾表示，高股息板块会是其重点考虑的地方，今年更多的是自下而上的选择一些中等市值的公司。构建投资组合的时候要将风险控制放在首位，通过较长时间的持股分享企业的成长。此外，以定增，大宗等套利策略增强组合的收益，通过大类资产的选择和场外工具的应用降低组合的波动。