IMF上调2023年全球经济增速，伦镍凌晨大涨
昨晚，国际货币基金组织（IMF）发布了最新一期《世界经济展望报告》。报告预计今年全球经济增速为3.0%，相比今年4月时的预测上调了0.2个百分点；报告同时预计2024年全球经济增速为3.0%，与4月时的预测保持一致。2023年和2024年的经济增速预测值均低于2000年至2019年3.8%的年平均水平。报告指出，欧美多家央行为降低通胀采取的加息政策仍对全球经济活动造成拖累。
在这份报告中，IMF预计今年发达经济体的经济增速将显著放缓，从2022年的2.7%降至今年的1.5%。相比之下，新兴市场和发展中经济体的经济增速今年预计将大体稳定在4.0%。而亚洲地区新兴和发展中经济体的增速有望在今年上升至5.3%，然后在2024年放缓至5.0%。
在报告中，IMF还预计今年全球总体通胀水平将从2022年的8.7%下降至6.8%，但核心通胀的回落会更加缓慢，目前多国核心通胀仍远高于本国央行的目标区间。
昨夜，外盘有色金属全线上涨，截至今晨收盘，伦铜涨1.68%，伦铝涨1.24%，伦锌涨3.14%，伦铅涨0.07%，昨日涨超3%的伦镍再涨超1000美元/吨或涨4.8%，升破2.2万美元/吨至五周新高。
重磅利好提振下股市、商品悉数飘红
昨日，在重磅会议释放利好政策的驱动下，昨日市场情绪被大幅提振，A股及商品市场大面积飘红。其中，A股方面，三大股指涨幅均超2%，上证50指数涨超3%，沪深两市全天成交额9481亿元，两市近4400家个股上涨，北向资金大幅流入近190亿元。股指期货方面，沪深300股指期货和上证50股指期货涨幅超3%，中证500股指期货及中证1000股指期货涨幅超1.5%。商品市场方面，碳酸锂主力合约收报于涨停板，化工板块涨幅居前，油脂油料集体攀升，黑色及有色金属同样表现强势，热卷、螺纹主力合约均刷新3个月以来的高位。
光大期货研究所宏观分析师于洁认为，中央政治局会议对市场的提振体现在以下几个方面：本次会议定调下半年经济工作，在召开时间上比以往提前一周，总体基调上会议强调“加大宏观政策调控力度”、“加强逆周期调节和政策储备”，措辞较4月政治局会议更加积极，市场对经济整体企稳回升的预期升温。
具体来看，据于洁介绍，在内需政策部分，扩内需的抓手仍是消费、投资，关于消费，会议表述“通过增加居民收入扩大消费”，意味着居民资产负债表可能会有所修复；“要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费”，利好相关产业的需求和实体经济循环。投资方面，强调出台促进民间投资的政策，“加快地方政府专项债券发行和使用” 或拉动基建资金三季度比二季度更强，专项债扩大用作资本金范围可以期待，基建“压舱石”的作用可能会在三季度更加突出。防范化解风险方面，重点领域是地产和地方债务。会议没有提及“房住不炒”， 而是在满足刚需和改善性需求的前提下调整优化房地产政策。上周审议通过的《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》要加大对城中村改造政策支持，也是从满足刚需和改善性需求的前提出发。房地产措辞的变化和相关政策的出台使得市场对于房地产市场企稳的预期升温，政策对地产相关产业的需求有一定的拉动。
“值得一提的是，此次会议重提‘逆周期调节’，会议明确‘加大宏观政策调控力度’、‘加强逆周期调节和政策储备’，这也是2020年以来中央政治局会议上首提‘逆周期调节’，加强了市场对后续财政和货币政策的期待。此外，此次会议未提‘房住不炒’，改为‘适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策’的表述。地产的持续低迷使得政策对冲投资下行压力的必要性明显提升，而政策对内需的拉动是更为有效的。现阶段对地产政策的放松目的指向仍是‘稳地产’与‘房住不炒’并不矛盾，加强了市场对后续地产政策加码的博弈。并且此次会议高度重视民营经济发展问题，会议明确‘切实优化民营企业发展环境’，提出‘建立健全与企业的常态化沟通交流机制’，凸显对民营经济发展的更高关注。而对资本市场‘要活跃资本市场，提振投资者信心’的表态，有助于缓解前期A股市场的悲观情绪，重提‘要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定’，无疑增加了资金配置人民币资产的信心。”海通期货股指分析师许青辰认为。
记者了解到，近五年政治局会议有三次提到了资本市场，分别是2019年4月、2020年7月、2022年4月。此次会议提出“活跃资本市场，提振投资者信心”要相较于之前的“平稳运行”“健康发展”措辞更加积极。
“随着全面注册制的实施，资本市场后续深化改革的方向值得期待。会议对资本市场相对积极的措辞提升投资者风险偏好，带动资金积极入市、市场交投活跃，推动市场企稳回升。对于商品而言，经济企稳回升的预期升温和房地产市场的积极变化，对黑色商品的利好更为直接。此前商品市场的预期更为乐观，早在5月底走出市场底部，未来上行空间需关注房地产政策出台情况。”于洁表示。
事实上，在此次会议前A股及股指期货表现低迷，市场情绪较弱，而政策是改善投资者预期和市场情绪的触发因素，因此，在会议后不仅是A股，全球人民币资产都迎来了反弹。许青辰表示，短期由市场情绪好转带动的估值修复行情仍可继续期待，量价技术层面也有反弹空间。
不过，许青辰表示，若以中期角度来看，需要关注的或是政策落地的力度及效果。A股盈利端是否会出现实质性的改善以及A股流动性层面是否会出现赚钱效应带动增量资金入场的良性循环。“我们倾向于认为前期市场对盈利端过于悲观，随着政策逐渐落地在三季度存在预期修正的可能。至于反弹的高度，我们认为居民经济行为是否出现明显改善是关键。如果居民减少储蓄，增加消费和投资，那么宏观层面盈利端的修复会更为明显，微观层面A股市场则有概率进入增量博弈，市场或出现趋势性反转。但若政策刺激不能带动居民的经济行为改善，则反弹的高度或相对有限。”许青辰说。
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